iGaming em setembro de 2026: o mês em que o Brasil disse chega — batalhas judiciais, cortes de empregos e uma pergunta de um trilhão de dólares

Setembro de 2026 foi um dos meses mais intensos em regulação que o setor de iGaming viu neste ano — e termina com o mapa redesenhado. A maior história é o Brasil, onde o presidente Lula passou de criticar o setor de apostas a assinar uma medida provisória que proíbe de vez as operadoras online licenciadas. A segunda frente, paralela, são os mercados de previsão, onde a disputa sobre quem regula os contratos de eventos esportivos — a CFTC federal ou os estados — chegou às portas da Suprema Corte dos EUA. Em torno desses dois polos: pressão tributária e cortes de empregos no Reino Unido, as primeiras renovações de licenças na Holanda, um novo polo de licenciamento na Geórgia e uma linha europeia mais dura contra o mercado negro. Acompanhamos a primeira metade do mês em nosso resumo de meados de setembro; foi assim que o mês terminou.

Brasil: de mercado em crescimento a choque regulatório

O golpe decisivo veio em 25 de setembro: uma medida provisória que proíbe as operadoras de apostas online licenciadas de atuar no mercado brasileiro. Desde a publicação, as operadoras não podiam mais aceitar depósitos; os jogadores tinham até 5 de outubro para solicitar saques; e a partir de 6 de outubro os próprios sites licenciados seriam bloqueados — uma reviravolta radical menos de dois anos após o lançamento do mercado regulado. (iGB)

O paradoxo é fiscal. Dados da Receita Federal mostram que o setor de apostas e jogos gerou R$ 9,91 bilhões em arrecadação de janeiro a agosto de 2026 — alta de 69,25% em relação ao ano anterior —, mesmo com agosto ficando 20,5% abaixo de julho, o que o iGB atribuiu ao esvaziamento do efeito Copa do Mundo e aos ataques políticos crescentes às apostas. (iGB)

A direção era visível havia dias. A Reuters informou em 17 de setembro que o governo preparava um decreto voltado ao cassino online, apesar da receita em jogo e de possíveis ações dos detentores de licenças — e observou que o Brasil tinha 188 operadoras autorizadas, a maioria com apostas esportivas e cassino lado a lado, o que tornava quase impossível separar uma proibição apenas do cassino de todo o modelo de negócio. (Reuters)

A proibição pode alimentar o mercado negro que diz combater

O contra-argumento do setor veio com números. Um estudo da ANJL concluiu que proibir o cassino online licenciado poderia dobrar, aproximadamente, a fatia do mercado ilegal — de cerca de 41% para 82% — e que, apenas entre 11 e 18 de setembro, foram detectados 6.409 domínios de apostas ilegais acessíveis a usuários no Brasil. Uma proibição não elimina a demanda; sem fiscalização contra o offshore, ela a redireciona para operadoras sem tributos, sem KYC e sem proteção ao jogador. (iGB)

Esse é o coração da história brasileira: uma colisão frontal entre política, saúde pública, Fazenda e canalização — com o risco real de que a medida produza o oposto do objetivo declarado.

Flutter, Entain e as operadoras globais contam sua exposição

A proibição atingiu de imediato as projeções de resultados. A Reuters informou em 28 de setembro que a Entain reduziu sua projeção de receita, estimando o Brasil em cerca de 5% da sua receita líquida de jogos online de 2026, enquanto a Flutter sinalizou uma possível redução de receita de US$ 70 milhões e um impacto de US$ 20 milhões no lucro central ajustado caso a proibição se mantenha. Para as operadoras globais, o Brasil passou de motor de crescimento a risco de balanço em um único mês — e, para os afiliados, o conteúdo voltado ao Brasil passou de ativo a passivo da noite para o dia. (Reuters)

Mercados de previsão: Kalshi, Polymarket e a questão de quem regula

Em 2 de setembro, Nova Jersey pediu à Suprema Corte dos EUA que decida se os estados podem regular os mercados de previsão esportivos operados pela Kalshi e por plataformas semelhantes. O cerne jurídico: a Kalshi argumenta que responde à CFTC federal como bolsa designada; os estados argumentam que contratos de eventos esportivos são, na prática, apostas esportivas que exigem licenças locais. Os tribunais de apelação divergem — um deles deu razão à Kalshi contra Nova Jersey, enquanto outros permitem que reguladores estaduais restrinjam contratos de eventos esportivos, com Nevada, Massachusetts, Michigan e Washington entre os estados que obtiveram limites respaldados pela Justiça. (Reuters)

As apostas deixaram de ser de nicho. A Reuters Breakingviews escreveu em 18 de setembro que os mercados de previsão estão a caminho de superar US$ 1 trilhão em volume negociado, enquanto seus modelos de negócio seguem genuinamente em aberto — produto de consumo, infraestrutura de dados, fluxo de ordens ou ferramenta para Wall Street. Para o lado que a Suprema Corte pender, a resposta definirá onde termina a negociação e começa o jogo. (Reuters Breakingviews)

NFL, casas de apostas e o lobby dos cassinos escolhem lados

As linhas comerciais também endureceram. DraftKings, FanDuel e Fanatics lançaram produtos de mercados de previsão, enquanto boa parte da indústria tradicional de cassinos — a AGA e parte do jogo tribal — trata contratos de eventos esportivos como jogo sem licença e apoia esforços para conter o segmento; MGM e Caesars ficaram visivelmente de fora para não arriscar suas licenças de cassino. A NFL, por sua vez, pressionou as operadoras a retirarem “mercados questionáveis” ligados aos seus jogos, e Polymarket e Kalshi retiraram os mercados de participação de jogadores antes da semana 1 da temporada. (Legal Sports Report, LSR — NFL)

O dado mais interessante vai contra a narrativa da canibalização: uma análise do Citizens citada pelo LSR constatou que usuários que adotam tanto casas de apostas quanto mercados de previsão aumentaram o tamanho da carteira de apostas esportivas em média 27% em seis meses, com apenas cerca de 4% do volume apostado (handle) onshore em apostas esportivas devendo migrar totalmente para as bolsas. Os mercados de previsão talvez sejam menos um substituto das casas de apostas do que uma nova camada de engajamento — se licenciamento, proteção ao jogador e relação com as ligas forem resolvidos. (LSR)

Reino Unido: suspensões viram colapsos, e a Bet365 corta 340 vagas

O Reino Unido mostrou o que acontece depois da fiscalização: BresBet e Bet St George — ambas entrantes recentes, com licenças próprias — encerraram por completo suas operações britânicas após as suspensões da Gambling Commission por suspeitas de falhas de AML e de responsabilidade social. (iGB)

Em seguida, o lado dos custos atingiu o maior nome do mercado: a Bet365 confirmou planos de cortar cerca de 340 empregos — aproximadamente 3% da sua força de trabalho — em Stoke-on-Trent, Malta e Gibraltar, citando o ambiente competitivo e custos regulatórios e tributários crescentes. O pano de fundo: o Remote Gaming Duty saltou de 21% para 40% e, a partir de abril de 2027, um novo imposto sobre apostas remotas (remote betting duty) eleva a alíquota efetiva das apostas esportivas, exceto corridas de cavalos, de 15% para 25%. Até o mercado regulado mais maduro do mundo chegou a um ponto em que compliance e tributos moldam de forma mensurável o emprego e o apetite de risco. (iGB)

Setembro também trouxe uma história de advertência que liga as apostas clássicas aos mercados de previsão: mais duas figuras seniores do Partido Conservador — um ex-diretor de campanhas e um ex-candidato — se declararam culpados por apostas feitas sobre a data da eleição de 2024 com conhecimento antecipado, elevando o total para quatro confissões de culpa. Mercados políticos e informação privilegiada são um problema estrutural, seja qual for o nome do produto. (iGB)

Holanda: primeiras renovações de licenças — e uma rede mais ampla em torno do mercado negro

A KSA holandesa emitiu suas primeiras oito renovações de licenças online para 2026–2031 — TOTO, Holland Casino Online, Kansino, FairPlay Casino, Bingoal, Bet365, GGPoker e BetCity —, a primeira onda de renovações desde a abertura do mercado em 2021, com o histórico de compliance explicitamente parte da avaliação. Para os jogadores, a renovação é um sinal relevante de confiança: são operadoras que o regulador já examinou duas vezes. (iGB)

Ao mesmo tempo, o governo holandês se reuniu com Meta e Google sobre a publicidade de jogos ilegais, com legislação em andamento para o bloqueio por DNS de sites ilegais e o parlamento pressionando por uma ação mais dura contra provedores de pagamento, plataformas sociais e afiliados que canalizam tráfego para o mercado negro. A Holanda não fiscaliza mais apenas as operadoras — fiscaliza os intermediários, afiliados incluídos. (iGB)

A Geórgia se posiciona como novo polo de licenciamento

Enquanto os grandes mercados apertam, jurisdições menores competem pela simplicidade. A Geórgia levou seu regime internacional de licenciamento de iGaming — lançado em modo de teste em julho — para a promoção internacional ativa: licença de cinco anos, acesso à banca corporativa georgiana e ao processamento de pagamentos com MCC 7995, 5% de imposto sobre o GGR, 0% sobre lucros reinvestidos, onboarding remoto e nenhuma exigência de escritório local. A proposta não é só uma licença, mas um pacote operacional: banca, pagamentos, tributos e compliance numa só pilha. Se vai atrair operadoras de qualidade ou apenas móveis é o que decidirá sua reputação. (SBC News)

Austrália, Alemanha e Suécia: publicidade, fiscalização e AML ficam mais rígidas

As restrições federais de publicidade da Austrália — aprovadas em agosto — agora têm um complemento estadual: Nova Gales do Sul (NSW) anunciou um pacote de reformas que inclui um registro estadual de exclusão, reconhecimento facial obrigatório nas entradas das salas de jogo, um esquema de exclusão por terceiros, a proibição de programas VIP ligados ao jogo, a proibição de anúncios de jogos de azar em bens do governo e dos conselhos municipais e uma estratégia estadual para os danos do jogo online. A Austrália está montando regras de publicidade, autoexclusão, biometria e marketing direto num único sistema de controle de risco. (ACMA, NSW Government)

Na Alemanha, a GGL pressionou por poderes mais fortes contra o jogo online ilegal — incluindo processos criminais contra operadoras offshore que miram usuários alemães —, enquanto um caso em Frankfurt envolvendo mais de 100 agentes e 11 locais vasculhados sugeriu que o mercado negro alemão pode ser maior do que as estimativas anteriores. A Suécia, por sua vez, estendeu as regras de AML aos jogos de cassino comerciais presenciais a partir de 1º de setembro, depois que uma avaliação de risco atualizada concluiu que o risco de lavagem de dinheiro do segmento já não podia ser considerado baixo. (European Gaming — GGL, European Gaming — Frankfurt, Spelinspektionen)

Dois dados completam o quadro. O Commercial Gaming Revenue Tracker de julho da AGA mostrou o jogo comercial dos EUA em alta de 8,6%, com a receita de apostas esportivas subindo 27%, para US$ 1,27 bilhão, sobre um volume apostado (handle) de US$ 11,60 bilhões — um surto de Copa do Mundo após meses de volume estável e um lembrete de que as apostas esportivas disparam com eventos enquanto o iGaming cresce de forma constante e cumulativa. E, no Canadá, uma pesquisa da CasinoCanada destacou que os formatos de crescimento mais rápido do país — fantasy sports, cassino social e mercados de previsão — ficam em grande parte fora das leis escritas para cassinos e casas de apostas clássicos: fora de Ontário, a parte do mercado que mais cresce mal é regulada. (AGA, iGB)

O que fica para operadoras e afiliados

As duas frentes de setembro contam uma só história. O Brasil mostra que, num mercado politicamente carregado, uma licença é um fato político revogável — Flutter e Entain acabaram de reprecificar esse risco em público, e a projeção da ANJL de 41% para 82% mostra o que está em jogo se a fiscalização contra o offshore não vier. Os mercados de previsão mostram o modo de falha oposto: um produto que cresce rumo a US$ 1 trilhão em volume mais rápido do que alguém consegue decidir quem o regula. Para as operadoras, ambos apontam na mesma direção — compliance, economia da canalização e risco político agora pertencem ao resultado central (P&L), não ao anexo jurídico. Para os afiliados, as lições práticas de setembro são concretas: verificar o status dos mercados toda semana (Brasil), tratar renovações como um sinal de confiança que vale destacar (as oito holandesas) e ficar de olho na ofensiva contra intermediários — na Holanda, a lista de alvos do regulador agora inclui explicitamente os afiliados.